Le scorte basse supportano i prezzi del rame, ma non i prezzi

Ramei prezzi hanno iniziato a salire bruscamente a metà novembre, sospinti dalle aspettative ottimistiche di una ripresa economica globale in un contesto di ampia liquidità e sostenuto da scorte basse. Mentre i prezzi del rame aumentano più velocemente, recentemente in un alto adeguamento. Guardando al futuro, il macroambiente generale è più caldo, l'efficacia del vaccino viene gradualmente verificata, l'ambiente esterno libero continua e le prospettive di crescita economica globale sono ottimistiche.

A breve termine, il trend di scarsità di offerta alla fine della miniera potrebbe continuare, mentre a medio termine, il prossimo anno sarà un grande anno di espansione della produzione di rame, e la capacità trascinata dall'epidemia verrà liberata, e la stretta è probabile che l'offerta migliori. In generale, la produzione domestica di rame raffinato continua a crescere, mentre le scorte sono a un livello basso, il prezzo del rame è facile da aumentare e difficile da diminuire, insieme a una leggera ripresa della domanda, le automobili, il consumo di aria condizionata continua a migliorare,il prezzo del ramepuò continuare a salire dopo la regolazione.

L'atmosfera macroscopica è leggermente calda.

Il vaccinosi sta gradualmente dimostrando efficace e dovrebbe essere ampiamente disponibile entro il primo trimestre del prossimo anno. Nella sua riunione di dicembre, la Banca centrale europea (BCE) ha tenutoil tasso di interesse di riferimentoinvariato e ha aumentato le dimensioni del suo programma di acquisto di debito di emergenza (PEPP) di 500 miliardi di euro, estendendo il termine di nove mesi fino alla fine di marzo 2022. Le elezioni statunitensi sono terminate e le due parti stanno negoziando un pacchetto di stimolo fiscale stimato in $ 900 miliardi . La fragilità dell'economia rende più difficile, o più lento, uscire dall'allentamento nel 2021. Inoltre, l'effetto del rilascio anticipato di liquidità si rifletterà ulteriormente e le aspettative di inflazione aumenteranno.

PMI manifatturiero cineseè salito di 0,7 punti percentuali su base mensile al 52,1% a novembre, indicando che la ripresa della crescita del settore manifatturiero ha subito un'accelerazione. L'indice dei nuovi ordini è salito di 1,1 punti percentuali, mentre le scorte di materie prime sono rimbalzate di 0,6 punti percentuali al 48,6 per cento. Dopo lo scoppio dell'epidemia, l'indice dei nuovi ordini è aumentato rapidamente, anche le scorte di materie prime sono aumentate lentamente e la fiducia delle imprese è gradualmente ripresa. Tuttavia, sullo sfondo di una base bassa nella fase iniziale, c'è un certo spazio per un incremento futuro.

L'offerta di rame a breve termine è scarsa.

Con lo scoppio di COVID-19 all'estero, la normale produzione ed espansione diminiera di rameSono state bloccate e l'offerta della miniera ha continuato a essere scarsa. Da aprile, la commissione di lavorazione dello smelter TC è diminuita rapidamente e sostanzialmente si è stabilizzata al di sotto di $ 50 / ton dopo agosto. La produzione di rame del Cile è stata di 486.400 tonnellate in ottobre, in calo dello 0,73% rispetto all'anno precedente, ha affermato la Commissione cilena per il rame.

La produzione di rame del Perù è aumentata dell'1,4% a 207.000 tonnellate in ottobre rispetto all'anno precedente, mentre in ottobre la Cina ha importato 1,6904 milioni di tonnellate di minerale di rame e concentrato e 18,0498 milioni di tonnellate nei primi 10 mesi, con un aumento dello 0,8% su base annua. Il 14 dicembre China Copper, Tongling, Jiangcopper, Jinchuan e Freeport hanno confermato che il prezzo degli ordini lunghi TC per il 2021 sarà di 59,50 USD / ton, con una riduzione di 2,50 USD / ton rispetto a 62 USD / ton nel 2019. Nel medio termine, la scarsa disponibilità alla fine della miniera si attenuerà.

Le miniere in Perù, Canada e Brasile dovrebbero produrre 280.000 tonnellate di concentrato di rame nel 2021 dopo essersi riprese da epidemie o altri disturbi, e nuove e ampliateprogettiaggiungerà più di 1 milione di tonnellate nel 2021.

Inventarisono ai minimi assoluti. I dati hanno mostrato che la produzione di rame elettrolitico della Cina a novembre è stata di 831.700 tonnellate, in aumento dell'1,23% rispetto al mese precedente e del 4,11% rispetto all'anno precedente.

La nuova capacità produttiva nazionaleè entrato in funzione nel mese di novembre e, in combinazione con l'elevato programma di produzione delle raffinerie di fine anno, la produzione mensile ha mostrato un aumento significativo rispetto al mese precedente. Dopo il quarto trimestre, l'economia si è ripresa fortemente, la domanda è migliorata su base trimestrale e con l'aumento dei prezzi, la fiducia del mercato si è ripresa, a valle ha iniziato a preparare attivamente le merci, il calo delle scorte è ampio.

All'11 dicembre, le scorte sono scese a 82.100 tonnellate, il livello più basso degli ultimi anni. Anche il ritmo di declino delle scorte di rame del LME è accelerato dalla metà di ottobre, scendendo a 144.800 tonnellate al 14 dicembre. Le scorte complessive sono basse ei prezzi del rame lo sonofacile alzarsi e difficile cadere.