Il sentimento del mercato continua a migliorare Shanghai rame è solo

Dalla fine di marzo, i prezzi del rame continuano a salire, l'indice del rame di Shanghai ha raggiunto 47560 yuan / ton, è il livello più alto dopo il Festival di Primavera, il rame LME è rimbalzato al più alto $ 5928 / ton. Nel pomeriggio, sotto il supporto politico, il il contesto macroeconomico è ottimista, il sentimento rialzista del mercato del rame si è accumulato, ma è in aumento anche il rischio di un secondo focolaio dell'epidemia.Le scorte domestiche sono basse, ma gli spread sui rottami di rame raffinato si sono ampliati, il premio spot si è ridotto rapidamente e il supporto dal lato dell'offerta La domanda di cavi è ancora relativamente alta, ma la continuità è leggermente insufficiente, l'industria del condizionamento dell'aria e l'industria automobilistica sono in ripresa, fornendo parte dell'aumento. Nel complesso, con i prezzi del rame che raggiungono i massimi post-2011 e devono affrontare crescenti pressioni, c'è la possibilità di una correzione a breve termine, ma non c'è un evidente ribasso e la correzione può essere limitata.

Il sentimento continua a migliorare

Il contesto macroeconomico generale è ottimista, i paesi riavviano le loro economie, la propensione al rischio continua a salire, l'indice NASDAQ ha toccato un nuovo massimo, anche il prezzo del greggio è salito gradualmente a circa $ 40 / b. La politica rimane libera, con la Fed che lascia i tassi di interesse invariato e non dovrebbe aumentare i tassi fino alla fine del 2022 A maggio, la crescita di M2 è rimasta elevata, la crescita di M1 è aumentata e i dati di finanza sociale e la scala del credito hanno continuato ad espandersi.Il rischio principale ora è che il rischio di una seconda ondata aumenti con la riapertura degli stati e l'aumento del numero di nuovi casi confermati.In termini di sentiment sul mercato del rame, le posizioni speculative di rame nel COMEX1 si sono rivolte a posizioni nette lunghe nella settimana del 9 giugno, con posizioni lunghe in aumento per la seconda settimana consecutiva, mentre posizioni corte ha continuato a diminuire drasticamente e si è accumulato un sentimento rialzista.

L'offerta a breve termine rimane scarsa

Nei primi quattro mesi di quest'anno, la produzione di rame in Cile è stata meno colpita dall'epidemia. La produzione di Codelco ad aprile è aumentata del 2,8% su base annua a 133.000 tonnellate, con una produzione cumulativa in aumento del 3,8% in gennaio-aprile La miniera di rame di Escondida di HP è aumentata dell'11,4% rispetto all'anno precedente a 102.600 tonnellate. Le importazioni cinesi di minerale di rame e rame raffinato in Aprile sono state 2.029.500 tonnellate, in crescita del 14,1% su base mensile e del 22,87% su base annua. Da metà maggio, l'epidemia in Cile e Perù, i principali produttori di miniere di rame, è aumentata. Attualmente, il numero di casi confermati è di circa 6.000. Siamo preoccupati per l'impatto sulla produzione di rame: le spese di fusione sono state di $ 51,50 / ton la scorsa settimana, in calo di $ 1 / ton rispetto al mese precedente.SMM prevede che la produzione di rame di giugno scenderà a 734.200 tonnellate, in calo del 4,66% su base mensile.

Spot premium rapidamente ridotto

Le scorte domestiche di rame catodico hanno continuato a diminuire, scendendo a 128.100 tonnellate al 12 giugno, il livello più basso in quasi quattro anni, mentre le scorte di futures sono rallentate a circa 42.600 tonnellate. Le scorte di rame nell'area vincolata di Shanghai sono aumentate di 32.200 tonnellate la scorsa settimana dal mese precedente a 216.200 tonnellate, il terzo aumento settimanale consecutivo, secondo SMM, le scorte di rame sono scese da 9.200 tonnellate a 234.500 tonnellate la scorsa settimana, lasciando i livelli attuali moderati.

Con il continuo aumento del prezzo del rame, il rame di scarto che era stato trattenuto nella fase precedente è confluito nel mercato in grandi quantità e il rame di scarto importato sovrapposto alla Corea del Sud, al Sud-est asiatico e ad altre regioni ha aumentato l'arrivo del rame, quindi l'offerta di rame di scarto è migliorata in modo significativo e il divario del prezzo del rottame fine è tornato a circa 1.500 yuan / ton. È apparso l'effetto di sostituzione del rottame di rame, che non è stato favorevole al consumo di rame fine. L'aumento dell'offerta a breve termine ha portato a una rapida riduzione del premio spot, che è sceso quasi al livello la scorsa settimana.

Richiedi una leggera preferenza neutra

Con il completamento del precedente portafoglio ordini, i nuovi ordini nel settore dei cavi si sono notevolmente indeboliti dopo la metà di maggio, l'industria dei cavi in ​​barre di rame è entrata gradualmente nella bassa stagione a giugno e la sostituzione dei rottami di rame è aumentata. Si prevede che l'inizio di giugno diminuirà, ma rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, la situazione è ancora favorevole.Secondo la ricerca SMM, il tasso di funzionamento delle imprese di tubi di rame è stato dell'83,39% a maggio, in calo di 7,54 punti percentuali anno su anno e 1,03 punti percentuali mese su mese Anche se l'impresa di tubi di rame inizia a indebolirsi un po 'a maggio, ma giugno è la stagione di punta della produzione di aria condizionata e c'è la domanda di promozione a metà anno, la domanda interna continua a migliorare, il tasso di esercizio delle imprese di tubi di rame dovrebbe aumentare a giugno. Anche il mercato automobilistico è in ripresa, con 2.187 milioni e 2.194 milioni di veicoli prodotti e venduti a maggio, rispettivamente in crescita del 18,2% e del 14,5% anno su anno.